（连载5）导言四：亲疏父子（上）_新京澳门葡萄城

本文摘要：而不是 “以任何价格投资茁壮”。

而不是 “以任何价格投资茁壮”。长幼父子（上） 作者：约翰·罗斯柴尔德 译者：杨天南 步入成年的谢尔比，真是就是父亲的暗讽。他在劳伦斯维尔（戴维斯的同住学校）读书预科，从普林斯顿大学（戴维斯的母校）毕业，参予校刊工作（戴维斯也是），嫁给了一个富足家庭女子（戴维斯也一样）。

像父亲一样，谢尔比学的是历史，同时自学会计学、资产负债表解析、证券分析等的基本原理。像父亲一样，谢尔比指出公司领导力的无形价值比不上账面数字上的有形价值。

他绝不会让统计数据的叶片妨碍自己对树木本身的仔细观察。像父亲一样，他拒绝接受了读MBA的道路。通过言传身教，戴维斯早已劝说谢尔比，华尔街上最热门的学位早已产生令人麻木的一致性，而戴维斯正是由于避免这个特性才大获得其利。

当大众向右的时候，戴维斯向左，逆向投资是戴维斯取得胜利的关键。当大多数专家提倡债券的时候，他买入股票；当其他人对保险股退避三舍，避之尤恐之不及的时候，他却甘之如饴，如饥似渴地购入。像父亲一样，谢尔比辞任安定的工作（银行里的职位），开始了职业股票投资生涯。

尽管戴维斯父子之间有这么多相似之处，但他们之间的关系却很难用亲密来形容。在谢尔比的记忆中，他具备影响力度父亲经常是一个感情热烈、性格亲近、心不在焉、爱人争吵的人，并且常常不在家。从谢尔比的青少年时代到成人，父子二人在表面的热情之下，话不投机、意见相左的情况仍然不存在。

谢尔比描写了一个例子。戴维斯曾多次为谢尔比和戴安娜兄妹分别成立了信托基金，但后来又将戴安娜信托中的钱退回了，原因是因为戴维斯高明的投资赚到的钱过于多，以至于使得戴安娜舒适度富裕的程度多达了戴维斯本人。

对于儿子谢尔比，戴维斯也不会表明出有他争强好胜的一面，每一年他都会将自己的投资成绩暗给谢尔比看，但不置一词，或许在说道：“怎么样？你的投资成绩能无法多达这个？” 回应，谢尔比心中很不满，充满著消极排斥情绪。在谢尔比上大学期间，戴维斯给儿子写出过几封充满著严肃的信，但是谢尔比根本都不写信给。当邻近普林斯顿毕业的时候，戴维斯似乎期望儿子到他的公司工作，但谢尔比断然拒绝了：“他缴纳我的工资太低了。

” 后来，谢尔比开始了自己的投资管理公司，戴维斯也根本没在儿子的公司里展开过投资。这两个从同一个基因库里茁壮出来的天才投资家，很少交流投资观点、或彼此阐释赞许。直到年老的戴维斯身体健康慢慢走下坡之前，他对自己展现出卓越的投资人组的包含一直守口如瓶，秘不示人。

当我听得着这些细节时，我最初误解到的是家庭肥皂剧，而极为俭朴的生活习惯使得戴维斯顺利投资故事的娱乐花边。但当我更进一步思维之后，找到这两者必要关联交叠在一起。通过抱住地捏住钱包，戴维斯可以最大限度的资金展开投资，以获得最大限度的报酬。

他不赞同公司花费过度，就如同不赞成家庭花费过度一样。他讨厌出售那些具备节约精神管理层的公司，他们用于投资人的钱如同用于自己家的钱一样。他讨厌的CEO类型是那种冷峻而又志趣完全相同的人，是具备成本意识的工作狂，AIG的莫里斯·汉克·格林伯格就归属于这种人。

戴维斯将自己的投资容许在AIG和其他保险公司的股票上，因为保险类股票比非保险类的股票具备相当可观的价格优惠，并且与近来风行热门的板块 —— 一般来说是要不了多久就不会低耗损的高科技股—— 比起具备更加极大的优惠。他对于高价的拒绝接受让他享有只以廉价出售俭朴公司的纪律。

如此一来，他的日常生活、公司生活、华尔街生活让他正处于“以合理的价格投资茁壮”的阵营，与之比较立的是华尔街上风行的、危险性的“以任何价格投资茁壮”的阵营。

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